Saturday, August 11, 2012

Bilanzanalyse IT-Unternehmen unter besonderer Berücksichtigung der vergangenen Dotcom-Blase und dem speziellen Vergleich mit etablierten IT-Unternehmen



Bilanzanalyse der gegenwärtigen jungen IT-Unternehmen unter besonderer Berücksichtigung der vergangenen Dotcom-Blase und dem speziellen Vergleich mit etablierten IT-Unternehmen
--
Financial Statement Analysis of current and young IT Companies with special consideration of the past Dot-com Bubble and with special comparison between long-established IT Companies
Download Paper (PDF)
Hosted on GoogleDocs - Click on "Download original" to save PDF to view it in a higher resolution

Download Excel Calculation (XLSX)
Hosted on GoogleDocs - Use the download function and open it with Microsoft Excel

Download Slides (PDF)
Hosted on GoogleDocs - Click on "Download original" to save PDF to view it in a higher resolution

„Wiederholt sich das Dot-Com-Desaster?“, „Why private investors should avoid Internet IPOs“, oder „Böse Erinnerungen an die Dot-Com-Blase“ sind Schlagzeilen bzw. Titel von Reports, die in letzter Zeit zu lesen waren. Grund für derartige Artikel und noch weitere dieser Art war wohl der Börsengang des Business-Social-Networks LinkedIn Corp. (LinkedIn) im Mai 2011, der mit einer Kurssteigerung von über 100% auf sich aufmerksam machte. Der am 18. Mai 2012 durchgeführte Börsengang von Facebook Inc. (Facebook), der rund 105,1 Mrd. US-Dollar (USD) einbrachte, und die kürzliche Akquisition von Instagram durch Facebook, bei der Facebook ca. 1 Mrd. USD zahlte, tragen ihr Übriges zur Diskussion bei. Doch wie begründet ist diese Angst einer erneuten deutlichen Überbewertung von Unternehmen aus der IT-Branche? Dieser Frage soll im Zuge der vorliegenden Arbeit nachgegangen werden. Nach einer Einführung, die den Datenbestand an untersuchten Unternehmen darstellt, behandelt Kapitel 2 die theoretischen Themen des Technologiesektors. Hierbei stehen die Besonderheiten der Bilanzierung von IT-Unternehmen im Vordergrund, aber auch auf Finanzierungsformen und Methoden der Unternehmensbewertung wird eingegangen. Kapitel 3, Kapitel 4 und Kapitel 5 bilden das Zentrum dieser Ausarbeitung. Zuerst werden die jungen IT-Betriebe analysiert, die kürzlich den Gang auf das Parkett gewagt haben. Dabei spielt das makroökonomische Umfeld und die Branchentendenz eine Rolle, vor allem aber die Bilanzanalyse der relevanten Unternehmen. Eine alleinige Analyse dieser Unternehmen bietet leider noch nicht genügend Aussagekraft, um die oben gestellte Frage zu beantworten. Deshalb findet anhand zweier formulierter Thesen eine weitere Analyse der heutigen jungen IT-Betriebe statt. Zum einen werden diese mit denjenigen Unternehmen aus der Dotcom-Zeit verglichen, zum anderen findet ein Vergleich mit den etablierten Unternehmen der IT-Branche statt. Innerhalb eines Fazits werden anschließend die Einzelergebnisse zu einer Gesamtaussage zusammengefasst.
Content:
Bilanzanalyse, Bilanzanalyse, Financial Statement Analysis, IT-Unternehmen, Dotcom, Unternehmensformen, Finanzierung, US-GAAP, IFRS, HGB, Konzernabschluss, Consolidated Financial Statement, Balance Sheet, Income Statement, Cashflow Statement, Cash, Short Term Investments, Goodwill, Intangible Assets, Firmenwert, immaterielle Vermögenswerte, Patente, Bilanzierung von Software, R&D, F&E, Kennzahlen, Kennzahlensysteme, Vermögenslage, Ertragslage, Finanzlage, Marktlage, Unternehmensbewertung, EV, Makroökonomische Analyse, Branchenanalyse, Mobile, Cloud, Social, Key Success Factors, Werttreiber, Innovation, Human Capital, Risiko, Dotcom, Dotcom Bubble, Dotcom-Blase, Benchmarking, Baidu, Dangdang, Demand Media, Demandware, Facebook, Giant, Groupon, HomeAway, Jiayuan, Jive, LinkedIn, Orbits, Pandora, Qihoo, Rackspace, Renren, Shanda, SouFun, Tudou, VMware, Yandex, Yelp, Youku, Zillow, Zynga, ACG, ADVA, Aixtron, Biodata, BroadVision, Brokat, ComRoad, Cybernet, Ebookers.com, TheGlobe.com, LetsBuyIt.com, Medion, Singulus, Kontron, Intershop, United Internet, Webvan, WorldCom, Barnes&Noble, eToys, InfoSpace, Lastminute.com, Pets.com, The Fantastic Corp, Think Tools, Xcelera, Adobe, Amazon, BMC, CA, Cicso, Dell, eBay, EMC, Google, Hitachi, HP, IBM, Intel, Intuit, Lenovo, Microsoft, Motorola, Nokia, Oracle, SAP, Sony, Symantec

Alex